近日，艾塑菲童顏針的醫(yī)療器械注冊證代理人由達透醫(yī)療器械(上海)有限公司(以下簡稱“達透醫(yī)療”)變更為儷臻(北京)生物科技有限公司(以下簡稱“儷臻生物”)的消息，引發(fā)了醫(yī)美行業(yè)對其代理權走向的廣泛猜測。

　　值得注意的是，達透醫(yī)療為江蘇吳中醫(yī)藥發(fā)展有限公司(以下簡稱“*ST蘇吳”)全資子公司吳中美學的控股子公司，手握艾塑菲童顏針在中國大陸的獨家銷售權，而儷臻生物是該產品原廠韓國Regen公司的中國子公司。

　　盡管注冊代理人與銷售代理商并非同一概念——前者僅負責配合注冊相關工作，后者掌握實際銷售權，但這一變更仍讓市場警惕：愛美客收購Regen后，是否會動*ST蘇吳手中的艾塑菲獨家銷售權?

　　7月17日晚間，*ST蘇吳發(fā)布公告稱，公司醫(yī)美業(yè)務正常開展，上述注冊證代理人名稱變更并不影響艾塑菲在中國境內的獨家代理權。達透醫(yī)療擁有艾塑菲在中國境內的獨家代理權有效期至2032年8月28日。根據(jù)獨家代理權相關協(xié)議約定，Regen公司承諾達透醫(yī)療享有艾塑菲在中國大陸地區(qū)的獨家代理權不存在任何法律及事實上的障礙，且獨家代理權在有效期內不存在被取消、終止的風險。

　　從目前信息來看，艾塑菲的獨家銷售權仍受協(xié)議嚴格保護，吳中美學手握“不可撤銷”承諾、中文商標、渠道資源三大籌碼。若試圖強行收回代理權，不僅要面臨“天價賠償”“品牌崩塌”“全球渠道動蕩”的現(xiàn)實風險，更可能失去行業(yè)信任這一“無形資產”。

　　醫(yī)美行業(yè)的競爭，從來不止于產品與資本，更在于長期積累的信任與契約精神。對于愛美客與Regen而言，尊重現(xiàn)有協(xié)議、維護市場穩(wěn)定，或許才是目前最核心的動作。

　　吳中美學的獨家銷售權仍受協(xié)議保護

　　根據(jù)國家法規(guī)，進口醫(yī)療器械注冊代理人的職責是協(xié)助境外企業(yè)完成注冊等手續(xù)，而銷售代理權則涉及產品在國內的市場推廣、渠道鋪設與終端銷售。

　　在市場上，進口產品的注冊代理人部分由原廠的中國子公司擔任，也有一部分由中國銷售代理商擔任。例如由上海高實醫(yī)療代理銷售的婕爾玻尿酸，其注冊代理人就是產品原廠韓國大熊制藥的中國子公司。

　　目前，艾塑菲在中國大陸的獨家銷售權仍明確歸屬吳中美學，且協(xié)議有效期至2032年8月28日。

　　更關鍵的是，Regen公司已在協(xié)議中承諾，該獨家代理權“不存在取消或終止風險”。愛美客也曾公開表態(tài)：“現(xiàn)階段不會在中國市場自行銷售艾塑菲，江蘇吳中擁有獨家代理權”。這意味著，在協(xié)議框架內，艾塑菲的銷售主導權仍牢牢掌握在吳中美學手中。

　　Regen 公司承諾獨家代理權在有效期內“不存在取消或終止風險”

　　根據(jù)*ST蘇吳發(fā)布的官方聲明，Regen公司承諾獨家代理權在有效期內“不存在取消或終止風險”，這意味著一旦Regen公司違約強制收回代理權，*ST蘇吳可追索的賠償最高可達艾塑菲產品在代理期限內的全部潛在利潤。從其過去一年的銷售表現(xiàn)來看，這個賠償數(shù)字可能是天價。

　　一旦Regen與*ST蘇吳因代理權對簿公堂，艾塑菲將可能瞬間淪為“爭議產品”。醫(yī)美機構與消費者可能因“品牌不穩(wěn)定”望而卻步，前期投入的營銷資源、建立的醫(yī)生合作體系、積累的用戶口碑或將毀于一旦。

　　另一方面，一旦中國大陸的代理權發(fā)生變動，Regen公司在海外國家的代理商是否也會面臨同樣的風險，是否會以此為鑒采取極端防御措施，進而打亂Regen的全球渠道網絡，影響愛美客的國際聲譽和出海戰(zhàn)略，這也是幾方都需要仔細權衡的。

　　醫(yī)美產品的核心價值不僅在于成分與效果，更在于長期積累的品牌認知與渠道信任。艾塑菲能在上市首年登頂全球銷量，離不開當前搭建的渠道網絡與品牌勢能。

　　作為A股資本市場上的“醫(yī)美茅”，愛美客還需綜合考慮多種結果對其資本市場形象的影響。倘若其以1.9億美元收購的Regen公司的核心產品面臨巨大銷售風險，海外渠道網絡出現(xiàn)不穩(wěn)定，這是否會對收購交易的商譽和資本市場造成影響?

　　愛美客作為醫(yī)美行業(yè)的領軍企業(yè)，在產業(yè)鏈中擁有較高的支配地位，倘若本次打開了違背協(xié)議收回代理權的先河，行業(yè)內的上下游伙伴會如何看待這一行為，下一個被收回產品的又可能是誰?